リスクは決して問題ではない

企業は、その定義上、リスクを負うものです。幸いなことに、リスクはうまく管理することができます。そのコツは、リスクを特定して軽減することです。一見単純に聞こえますが、リスクの専門家によると本当に単純なのです。多くの人は問題とリスクを混同していますが、リスクは決して問題ではありません。リスクとは、「起こりうるがまだ起こっていないこと」です。もしそれが起こればそれは問題となり、もはやリスクではありません。さらに、リスクである限り、管理することができるのです。従ってこれも問題ではありません。もちろん、そのための適切な設備が整っていればの話です。ここで、統合的なエネルギートレーディング・リスクマネジメント（ETRM）の出番です。貴社には、リスクを問題にする余裕がありますか？

リスクの不確実な影響は、プラスにもマイナスにもなり得ます。従来のリスクマネジメントは、負の不確実な影響に基づいています。しかし、この見方を鏡に映して、それ自体がもたらす可能性のある機会を検討することもできます。不確実性は、自分にとって不利に働くことも、有利に働くこともあります。このように考えると、リスクマネジメントはより魅力的なものになります。ほとんどの企業は、リスクマネジメントが重要であることは分かっていても、それを適切に管理するツールの導入については真剣に考えていないことが多いものです。結局のところ、多くの物事がそうであるように、注意を向けない限り、それは改善されません。

リスクを最小化するために、企業は多くのことを自ら行うことができます。何かが起こったとき、それは多くの場合、うまくいかないことの積み重ねの結果です。その多くをコントロールすることができれば、事故の可能性は低くなります。

新興企業や小規模のトレーディング会社にとって、表計算ソフトは、初歩的な取引の記録やポジション管理機能を迅速かつコスト効率よく提供するもので、通常は少数のユーザーのみに限定されます。同様にレガシーシステムのユーザーにとっても、表計算ソフトは（分離・連係されていないとはいえ）レガシーシステムでサポートできない機能、構築に時間がかかりすぎる機能、コストがかかりすぎる機能の回避策を提供します。表計算ソフトの持つ価値とパワー、そして仕事におけるその役割に疑問の余地はありません。しかし、統制の欠如、リスクエクスポージャー、コンプライアンス報告要件を考慮すると、分離し、連係されていない方法で使用することは、もはや持続可能でも責任あることでもないのです。

同時に、市場の動きが速く、複数の情報源の影響を受け、規制当局の報告義務の対象となる世界では、表計算ソフトベースのシステムでは管理が行き届かず、リスクを増大させ、経営陣に適切な意思決定のための情報を提供できないことも認識されています。トレードキャプチャシステムは大いに役立つかもしれませんが、市場リスク、信用リスク、オペレーショナルリスクを把握するために必要な単一の概観を提供できるのは、統合ETRMシステムの機能だけです。

市場リスクは、市場価格、ボラティリティー、為替レート、スプレッド、金利などによってもたらされる、すべてのオープンポジションに影響を与える市場パラメータの変化から生じます。最新の「ライブ」ETRMシステムは、リスク方針を把握・設定し、その後、ポジションへの重要な影響をほぼリアルタイムで報告し、即座に対応できるようにするとともに、ボリューム、バリュー・アット・リスク、その他の制限に達したときに意思決定者に通知することができます。

信用リスクとは、オーバーザカウンター取引に関して会社が負うリスクのことです。これは、取引相手が支払能力を持たない、あるいは支払う意思を持たないことに起因します。その要因としては、取引相手の信用度、取引の時価評価、支払い条件やネッティング条項などの契約条件があります。統合されたETRMシステムでは、信用スコアの取得、取引先ごとの信用限度額の定義、担保の管理、信用エクスポージャーの監視が可能です。重要なのは、ETRMシステムが会計システムとシームレスに統合し、与信限度額を更新するための支払情報を受け取れる点です。

このような単一の視点を持たないことは、オペレーショナルリスクの一部となります。このリスクは、不適切なプロセスやシステム、人間の活動、さらには自然災害のような外部事象に起因する財務的損害に起因します。高度に設定可能なETRMは、必要な制御を実施しながら、ビジネスが経験する変化に対応し、顧客固有のビジネスプロセスを把握するのに役立ちます。

日立エナジーのTRMTrackerは、取引の把握や契約管理から、ポートフォリオマネジメント、リスクマネジメント、担保や与信管理、規制遵守の報告まで、取引サイクル全体をサポートします。大企業から中小企業まで幅広く対応し、複数のコモディティをサポートします。また、既存のシステムと統合して拡張する統合ソリューションまたは特化したベストソリューションとして機能します。

従来のオンプレミス型からSaaS型までのさまざまな導入オプションに加えて、ベンダー主導型からセルフサービス型まで、実装アプローチの選択が可能になったため、統合ETRMソリューションはあらゆる企業にとって導入しやすく、リスクが問題となるのを防ぐことができます。

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